¿Hora de cambiar las carteras tras el sorprendente rally de inicio de año? con Juan Hernando y Carlos Farrás 4z1j6k

Es hora de cambiar las carteras tras el sorprendente real y de inicio de año tiempos de rotación bienvenidos al primer capítulo define alfa empezamos cuando el consenso está muy consensuado malo hay que abrir la mente y pensar otras opciones en este inicio de dos mil veintitrés ha pasado casi justo lo contrario de lo que la mayoría esperaba en diciembre mejor comportamiento de la renta variable que para el consenso activo en el que estar muy neutral o defensivo en diciembre el minuto y resultado ahora mismo es subidas entre seis y el nueve o diez por ciento en renta variable global dependemos hablamos gran capitalización blend o de renta variable mercado con europa a la cabeza la que encontramos la media de los fondos rondando un poco por debajo del diez por ciento anual y con estados unidos y lo vale emergentes un poco por detrás si miramos por temáticas logía comunicaciones consumo en lo más alto que era lo que más gente había precavida en diciembre y renta fija pues bien gracias no tan buena rentabilidad pero también bien por ejemplo la medida de fondo de fondos de bonos de alto rendimiento ronda al cinco por ciento aunque estas cifras curiosamente no están en línea con lo que estamos viendo flujos de dinero que ahora comentaremos pero vamos que no habría modo a finales de dos mil veintidós tener este año un diez por ciento en sus carteras de renta variable al convenio a la cosa algunos euro que le da ganas de liquidar las posiciones y dejar hecho el año tiene sentido cambiará ahora tiene sentido rotar cambiar que y como en que fijarnos bueno en fin eta alfa vamos a tener esta semana a dos cracks dos profesionales de la inversión para que nos cuenta ten que están viendo ellos y que están haciendo también con sus carteras y para empezar para inaugurar este botas vamos a saludables ya empiezo saludando a juan hernando que es responsable de selección de fondos demoraban juan que tal me encanta estar aquí hoy con vosotros gusto hoteles de este primer episodio final alfa y a carlos barras que socio funda juicio de de finanzas quedar carlos muy buenas encantado de estar aquí con vosotros muchas gracias y enhorabuena por la iniciativa que creo que es a ser positiva para los que esperemos que os guste a los invitados y por supuesto también a quienes nos estáis escuchando lo primero yo diría aunque ahora hablamos más en detalle y debatimos primer titular una primera sensación de cómo estáis viendo ahora al mercado después de este inicio de año que hemos visto no se si compartir lo que yo decía tan distinto a lo que esperaba el consenso carlos bueno yo creo que veíamos viéndolo desde el último trimestre año pasado yo creo que septiembre y debimos hacen los mínimos más o menos desde entonces se ha ido recuperando y como yo digo siempre debe venimos diciendo que viene el lobo que viene la recesión desde hace ya decía todo el año pasado la recesión ha llegado todavía y lo único que a nosotros hay que lo que nos está preocupando un poco es que hay un nuevo competidor que es la que es la parte de renta fija que hace que les dejamos mayor rentabilidad resto activos de riesgo entonces pensamos que por lo menos en la parte americana los ajustes que ha habido que era valoraciones que están venía una situación bastante cara que queremos que hay demasiado mismo por lo menos en la expectativa de caída de inflación y la vuelta en los tipos la baja no hay ahí estamos un poco más cautelosos porque vemos cierto optimismo ahora por parte del mercado cuanto cómo lo ves el el inicio de año está siendo bastante mejor de lo que cabría esperar a la parte de la renta variable en general el consenso habla de que quizá pues la primera mitad del año podía ser mala la segunda si cabe mejores expectativas y por ahora pues el inicio ya está siendo bastante positivo tanto la renta variable como comentabas como también en la red fija si no es por ejemplo horas las rentabilidades por ejemplo de crédito corporativo está haciendo ya bastante positivas sí que es cierto que ya se venía comentando desde final de año pasado lo que la que se están generando las en las carteras de de renta fija eran bastante atractiva serán ya daban como una especie de punto de entrada pero también somos conscientes de que movimientos pues que se está viendo ahora las últimas semanas por un poco de volatilidad todo esto sí que nos lleva a pensar si nos quedaríamos y estaríamos incluso para quien está afuera si es el punto de entrada no nuestros algo la renta fija seguimos positivos bueno pensamos que hay momentos hay correcciones hay ampliaciones de express como la que tenemos ahora que bueno que puedan ser puntos para para ir entrando para ir haciendo cartera general pues dentro de un año que por ahora está siendo positivo consideramos que que habrá volatilidad bueno esto parecer una obviedad pero sí que es cierto no a estar muy muy pendientes de datos de inflación de datos de crecimiento de posibles tensiones geopolíticas por lo general un año interesante sobre todo después de veintidós tan tan tan difícil para la mayoría de los activos