El frenazo ya está aquí: ¿Qué están haciendo los gestores? Con Toni Conde, Patricia Ribelles y Antonio González. 435wd

Oficial, la economía de Estados Unidos ha frenado y está ralentizando el crecimiento mundial. ¿Cómo están adaptando los gestores las carteras para este nuevo entorno? Se lo preguntamos enseguida a los invitados de este nuevo episodio de FINECT ALPHA. Empezamos.

Cuando estéis oyendo este episodio de FINECT ALPHA, que hemos adelantado por cierto la publicación el miércoles por la tarde, ya sabéis que normalmente lo hacemos el jueves por la mañana, bueno, cuando estéis escuchando este episodio de FINECT ALPHA ya habrá salido el dato de crecimiento de la economía estadounidense el primer trimestre de 2025.

Nosotros mientras lo estamos grabando desconocemos la cifra exacta, si sale unas décimas mejor o peor de lo estimado, pero la tendencia está clara, un frenazo de los buenos en la mayor economía mundial. Tampoco hace falta adivinar mucho y jugársela, porque en estos tiempos ya hay modelos que van calculando con los datos reales la estimación del PIB o el servicio GDP now, por ejemplo, de la FED de Atlanta, que ha venido anticipando todo el trimestre un dato flojo.

Como también lo venían descontando los inversores en los mercados de deuda, que descuentan dos bajadas de tipo cuando estamos haciendo este podcast antes de agosto y otras dos antes de diciembre en EEUU, a pesar de esas dudas que hay sobre la inflación. Un parón de EEUU, agravado por esa incertidumbre generada por la agresiva y errática política de Aranceles, que pesa sobre la economía global.

Ya sabéis que el FMI proyectó la semana pasada que el crecimiento global va a ser de sólo el 1,4% este año y del 1,5% en 2026, es decir, un encefalograma cuasi plano, un poquito de crecimiento pero no mucho. Es decir, un mundo que no acaba de crecer del todo como en el pasado, pero donde los inversores sí siguen viendo oportunidades en distintos activos ante esta fuerte volatilidad de las últimas semanas.

Hay muchos gestores que han sonreído al ver valores a los que disparar que se habían ido de precio.

Bueno, ¿cuáles que están cambiando más en las carteras? Bueno, se lo vamos a preguntar enseguida a nuestros invitados. Antes os damos las gracias por estar ahí cada semana, por vuestros likes, por vuestros comentarios, como damos también las gracias a nuestros partners como AXA Investment Managers. Con estos tipos de interés cambiantes, sus soluciones de renta fija, crédito y alto rendimiento nos ayudan a mantener el rumbo hacia nuestros objetivos.

Ya sabéis que la inversión conlleva riesgo de pérdida de capital. AXA Investment Managers, gestora de la que nos acompaña Antonio González. ¿Qué tal Antonio? ¿Cómo estás? Pues muy bien, encantado. Ya sabes que soy fiel oyente, así que encantado de estar de vuelta y compartir mesa con Tony y con Patricia.

¿Alguna vez te hemos mandado un saludo expreso? De hecho, sabemos que se lo pone a primera hora cuantos salen los jueves. Sí, muchas gracias Vicente. Antonio González, que es Fan Sales Manager en AXA Investment Managers. Bienvenido de vuelta, ya estuviste con nosotros. Antonio, compartirás mesa hoy con Tony Conde. ¿Qué tal Tony? ¿Cómo estás? Pues muy bien, encantada de estar aquí otra vez con vosotros, compartiendo Finex Alpha y bueno, encantada de tener esta charla en estos momentos tan volátiles y de incertidumbre. Tan bonitos de mercado, pero también hay días que te vas con dolor de cabeza a casa también.

Tony, que es gestora de fondos Long Only de CaixaBank Asset Management y también un gusto saludar de nuevo por aquí a Patricia Ribéyes. Patricia, ¿cómo estás? Pues muy contenta de haber vuelto, la verdad, tenía muchas ganas de volver a participar ahora en mi nueva etapa. Sí señor, porque Patricia ahora es Investment Fund Specialist en Sabadell Urquijo Banca Privada, estrenando este cargo y esta nueva cantidad aquí en Finex Alpha. La verdad es que vamos evolucionando con la vida, porque Tony la primera vez que intervino también estaba en una casa distinta, o sea que se van dando operaciones.

Antonio también, que van a ir cambiando. Ya veremos, ya veremos. Así que bueno, gracias a todos por estar aquí. Ya sabéis que yo soy Vicente Baró, Director General de Finex y vamos a charlar enseguida de este momento tan interesante que tenemos en el mercado. Pero ya sabéis que antes está esta sección de ¿Qué me traéis? ¿Qué me traéis? En la que os pedimos algo que pues eso, que os haya llamado mucho la atención en las últimas semanas o en los últimos días de cualquier formato. No sé si alguno traerá algo del apagón, por cierto, si no luego os pregunto cómo lo habéis vivido.

O de cualquier otra cosa, un libro, un podcast, lo que queráis. ¿Te parece? Empiezo por ti. Tony, ¿qué has traído? Perfecto, o sea, a mí esta sección me estresa bastante porque hay tantas cosas que están pasando y de las que se pueden contar. Pero bueno, ya que no vamos a tener en esta sesión el PIB americano, digamos que tenemos el dato de actividad manufacturera de China, que ha salido esta mañana y ha salido en 49 puntos por debajo de lo esperado y por debajo también del dato anterior que era 50,5. Por lo tanto, ya empezamos a notar o a ver datos