Oportunidades en la niebla… ¿Qué hacer en renta fija? Con Paco Julve, Jorge González y Nicolas Llinás ts4a

Estamos ante uno de los momentos más interesantes en mucho tiempo para la parte conservadora y moderada de las carteras. ¿Qué están haciendo los profesionales en este mix de dudas sobre el crecimiento, la inflación, los tipos y la evolución del gasto público? Se lo preguntamos enseguida a los invitados de este nuevo episodio de Finect Alpha. Empezamos.

Muy complicado tomar decisiones con esta incertidumbre. Mejor esperar a que se aclare la política de aranceles y ver su impacto sobre la inflación y el crecimiento económico. Decía el pasado miércoles Jay Powell en la rueda de prensa posterior a la última reunión de la Fed. Bueno y lo decíamos también en el podcast de la semana pasada aquí, recordad.

Algo similar debe pensar también Lagarde, la jefa del BCE, con el mega plan de inversión en defensa de la UE y el adicional plan de Alemania para mejorar sus infraestructuras. Bueno y el gasto en defensa y demás. Y así podríamos ir en cascada con los CEOs de las empresas, sus directores financieros, los analistas que la siguen, los gestores de fondos, los directores de inversión, los electores.

Con una diferencia entre los primeros y la gente de mercado que el valor liquidativo corre todos los días y no tomar decisiones también es una decisión de gestión. Así que pese a esta falta de claridad, de claridad lo iré bien, no les queda otra que trazar escenarios y tomar posiciones. Hoy nos queremos fijar en cómo están navegando en este contexto los gestores de las partes conservadoras y moderadas de las carteras. Esa renta fija que si pueden asumir algo de riesgo.

¿Cómo lo están haciendo? ¿Cómo lo están viendo los expertos, los electores, los gestores? ¿Qué está funcionando mejor? Se lo preguntamos enseguida a nuestros invitados. Antes os damos las gracias por estar ahí cada semana y además de verdad porque las cifras de audiencia que estamos haciendo pues eso que mil gracias. También gracias por vuestros likes y si nos dejáis comentarios con sugerencias, con ideas, con lo que os parece también nos lo agradecemos mucho.

Como también le damos las gracias a nuestros partners como es el caso de Carmiñac, una de las más destacadas gestoras independientes de Europa. Desde hace más de 35 años Carmiñac se ha comprometido a ofrecer a sus clientes lo mejor de la gestión activa ayudándoles a cumplir sus objetivos a largo plazo.

Gestora Carmiñac, de la que hoy nos acompaña en este episodio Finect Alpha su Business Development Director Nicolás Llinas. ¿Qué tal Nicolás? ¿Cómo estás? Hola Vicente, muy bien, muchas gracias. Un placer tenerte por aquí de nuevo.

Igualmente. También van a compartir hoy micros con nosotros Paco Julve. ¿Qué tal Paco? ¿Cómo estás? Hola Vicente, pues muy bien, aquí muy bien acompañado por dos amigos, bueno por tres amigos y encantados de estar aquí una vez más. Paco, Director del Departamento de Productos de Tercios de AIG, que estabas con la voz regular pero has recuperado muy bien, has recuperado fenomenal. Sí, encima la gente pensará que es que como soy valenciano venía de unas fallas un poco más divertidas de la cuenta, pero no es así. Estoy pringado. Pues quieres convencerte que no, ya veremos si lo consigues. Bueno, gracias también a Jorge González.

Jorge, ¿qué tal? ¿Cómo estás? Muy buenas, pues muchas gracias por la invitación Vicente y también a Carmía Ecánico por traerme aquí a comentar un poco sobre el mercado de renta fija. Un placer. Jorge, Head of Fan Analysis and Research en Tresis. Vamos a ir a entrar enseguida en el tema de actualidad. Ya sabéis que en esta tercera temporada de Alpha, que por cierto llevamos ya 28 episodios de la tercera temporada, cada uno con más audiencia que la anterior, así que muchas gracias.

Os preguntamos, ¿qué nos traéis? ¿Una cosita? ¿Algo? ¿Algo que os haya llamado la atención? ¿Un informe? ¿Un libro? ¿Un podcast? ¿Un blog? ¿Un gráfico? Lo que queráis. Así que si os parece voy a empezar por ti, Jorge. Pues como vamos a hablar mucho de renta fija, pues he traído algo más de renta variable, de inversión en salud.

Estuve viendo el otro día cifras sobre el GLP-1, que tanto se ha hablado del tema de la diabetes, pues que solamente ahora mismo están bajo tratamiento un millón de personas. Cuando hablamos de que en todo el mundo hay cerca de 750 millones de personas con obesidad, ¿no? Entonces mucho espacio para recorrer, mucha inversión por delante. Estados Unidos en su balanza comercial contra Europa, el principal, digamos, partida que ha incrementado más el déficit ha sido precisamente en medicamentos.

Ya ha empezado a hablar contra Irlanda, que tiene plantas importantes de medicamentos que exporta luego a Estados Unidos. Bueno, yo creo que hay una guerra ahí también encubierta por el tratamiento de la diabetes y que todavía es algo que es muy nicho y que muy pocos inversores tienen en cartera. Pues oye, no estaba pactado esto, pero me viene fenomenal la adversa que nos deja Jorge, porque el 9 de abril, en fin, vamos a hacer un evento de inversión en salud. Vamos a dejar el enlace en la descripción del podcast, porque efectivamente es un área muy interesante y a ver cómo evoluciona.

Paco, ¿qué nos traes? Pues mira, no hemos hablado Jorge y yo antes, pero igual, como ahora vamos a hablar un debate interesante...