The trader nº104 6r6928

Bienvenido a mi visión personal sobre la actualidad de los mercados financieros número 104, mis claves. Puede que aún no lo notemos en nuestro día a día, pero las placas tectónicas del orden económico global están en movimiento. Lo que antes dábamos por sentado, un dólar fuerte, la supremacía militar occidental y un mercado global abierto y eficiente, se tambalea. Y cuando el suelo se mueve, más vale estar preparado.

Donald Trump vuelve a escena con ideas de manual intervencionista. Quiere un dólar más débil para impulsar sus exportaciones y está dispuesto a intercambiar rebajas arancelarias por apreciaciones forzadas de las divisas de sus socios. El resultado no lo ha logrado él, sino la pérdida de confianza en las instituciones estadounidenses que ha debilitado el dólar sin necesidad de presionar a nadie. La fuga de esta divisa de las carteras globales está en máximos de las últimas dos décadas.

En paralelo, Alemania, sin al gas barato ruso y con un mercado estadounidense cada vez más cerrado, está transformando su mítica Mittelstand. Muchas pymes industriales han dejado de fabricar componentes para coches o fertilizantes y se están reconvirtiendo al sector armamentístico. La industria civil se militariza como forma de supervivencia. Mientras tanto, China empieza a desafiar seriamente a Occidente en el terreno que hasta ahora era incuestionable, la tecnología militar.

El reciente derribo de cinco cazas indios por aviones financiados y armados por Pekín ha sido un golpe de efecto que ha disparado el valor de los fabricantes de defensa chinos y ha puesto en evidencia a los europeos, cuyas ventas caen ante el auge del hardware chino.

Pekín no solo demuestra que sus sistemas funcionan en el campo de batalla, sino que gana prestigio como proveedor confiable en un mercado de defensa cada vez más competitivo.

Mientras muchos países occidentales tardan años en entregar pedidos y sus costes se disparan, las armas chinas llegan antes, son más baratas y ahora han demostrado eficacia letal. Varios países de Asia, África y Oriente Medio ya están revaluando sus contratos de defensa. El mensaje es claro. China no solo compite en drones o ciberdefensa, también está lista para liderar el comercio mundial de armas tradicionales. El mercado global, tal y como lo conocíamos, está muerto. La guerra arancelaria ha segmentado al mundo en bloques económicos. En el sector del automóvil, un coche eléctrico chino puede costar un tercio de su equivalente estadounidense. No solo por los subsidios de Pekín, sino por la escala y eficiencia que ha alcanzado su red de proveedores. Washington responde con aranceles, pero el daño está hecho. China lidera la industria del futuro y Occidente intenta protegerse en lugar de competir.

India, llamada a ser la alternativa industrial a China, no ha logrado despegar. El plan de Modi para elevar el peso del sector manufacturero en su PIB no solo no ha avanzado, sino que ha retrocedido. Las razones son múltiples, una burocracia todavía excesiva, carencias en infraestructuras logísticas, una red eléctrica poco fiable y un marco laboral rígido que disuade a muchas empresas extranjeras de instalarse en el país. Además, la educación técnica sigue rezagada respecto a sus necesidades industriales y el entorno regulatorio sigue siendo impredecible. La mayor parte de sus productos exportables siguen dependiendo de componentes y tecnología. Chinos. Orgullosamente ensamblado en India, pero made in China. Y por si faltaban datos curiosos, Trump asegura que su política arancelaria recaudará tanto como el IRPF y permitirá eliminarlo.

Pero los números no cuadran ni con forceps. Las estimaciones de recaudación real están muy lejos de lo prometido. Además, los aranceles los pagan los importadores estadounidenses, sino los chinos, y al frenar las importaciones también caen los ingresos. Todo ello con un déficit fiscal disparado que no se soluciona con eslóganes. Conclusión, la fragmentación del orden económico global ya no es una teoría, es una realidad que avanza a golpe de aranceles, proteccionismo y desconfianza mutua. Lo que parecía impensable, el fin de la globalización tal y como la conocíamos, se está materializando. Y aunque estos movimientos parecen lejanos, afectarán a nuestras exportaciones, nuestras inversiones, nuestros precios y, en definitiva, a nuestros bolsillos. ¿Qué ha hecho el mercado en la última semana? La imagen presenta una tabla con información sobre diferentes mercados financieros.

En la primera columna se enumeran los nombres de los mercados que incluyen S&P 500, Nasdaq 100, Eurostoxin 50, IBEX 35, Oro, Brent, Gas Natural, SSE y Bitcoin. La segunda columna muestra la fuente de datos de Google Finance para cada uno de estos activos. En la tercera columna se indica el cierre semanal, que son valores específicos para cada mercado. La siguiente columna representa el cierre anual seguido del precio actual de cada activo. Además, se destacan las variaciones porcentuales en la última semana y en el año, donde algunas cifras están en rojo indicando disminuciones, mientras que otras están en verde señalando aumentos. Estos porcentajes reflejan los cambios en el valor de los activos en comparación con períodos anteriores.