Banca March - El posible rebote técnico no cambia la tendencia estructural en los mercados (5-10-2022) i434a

Gracias por conectarse a nuestro análisis semanal de estrategia cuanto peor es mejor tiene sentido pensar que cuando peores sean los datos macroeconómicos será mejor para los mercados financieros porque los bancos centrales al menos agresivos en la aplicación de las políticas monetarias restrictivas pues no necesariamente unos datos macro peores como la caída de la confianza manufacturera americana que conocíamos el lunes el nivel más bajo desde junio de dos mil veinte son un buen catalizador para que se produzcan rebotes de corto plazo sobre todo teniendo en cuenta que venimos de niveles de sobre ventas estemos pero pensamos que es pronto para pensar que los bancos centrales serán más laxos y que modifican sus planes es más los diferentes anuncios de recortes fiscales que se están anunciando a nivel global para mitigar los sobrecostos provocados por el aumento la energía como los trescientos mil millones de alemania que son casi un cinco por ciento de su pib terminarán dificultando la labor de los bancos centrales y prolongando la subida la inflación durante un mayor periodo de tiempo desde nuestro punto de vista al debate sobre los tipos de interés más elevados y los efectos que tendrá sobre una economía en plena desaceleración se va a continuar prolongando durante meses y no se puede dar por terminado por contextualizar la situación la banda alta de los tipos de interés en estados unidos está el tres veinticinco deshace tan solo veinte días por lo que si tenemos en cuenta que los tipos de interés en otra vez están en el dos y medio la política monetaria restrictiva no ha hecho más que empezar cuáles son los datos más importantes a vigilar para los próximos días y que pueda ayudar a estirar el rebote técnico pues principalmente dos cosas en primer lugar los datos del mercado laboral americano que se publican el viernes ya que la fed está intentando frenarlo se han creado treinta y cinco millones de empleos no agrícolas en lo que va de año y ochocientos cincuenta mil en los dos últimos meses y será un buen input para terminar hasta qué punto lo mejor del mercado laboral ha quedado atrás y en qué medida se está ajustando un mercado que está en claro desequilibrio estados unidos existen dos vacantes por cada buscador de empleo un dato fuerte de creación de mercado laboral que fuera superior a doscientos sesenta y cinco mil nuevas nóminas no agrícolas sería interpretado como la necesidad de continuar con políticas monetarias restrictivas y el segundo punto es la inflación una vez conocido los malos datos de alemania y el diez por ciento de la eurozona el foco estar en la infracción americana del día y muy en concreto en su tasa subyacentes ya sabemos que la casa general hizo máximos hace dos meses en el nube con uno y que debido al efecto base del precio la energía va a continuar bajando eso está claro el dato seguir es la tasa subyacentes tras los malos datos del factor del consumo se espera que continúe subiendo desde el ocho con uno al hecho con tres alcanzando más fuimos y poniendo en evidencia la fuerte subida que están experimentando los precios de los servicios con todo esto qué podemos esperar para los mercados para los próximos días extensión del rebote dos niveles sobre estas son muy elevados y vamos a corregir una parte de la fuerte caída sin embargo hasta que no existen evidencias de que la inflación subyacentes pueda comenzó frenarse los bancos centrales van a continuar con un tono restrictivo y subidas de tipos de interés por tanto prudencia ante la violencia el rebote que ya ha comenzado mantener un posicionamiento defensivo y pensar que lo estructural no ha cambiado nada muchas gracias