Argentina: ¿Estamos cerca de la eliminación del cepo gracias a la brecha cambiaria negativa? 2y2d4f

Brecha cambiaria negativa en argentina es el levantamiento del cepo algo inminente veámoslo en los dos últimos videos hemos reflexionado sobre cuál es el significado de que la brecha cambiaria en argentina se haya vuelto al menos durante algunos momentos negativa y también sobre cuáles podrían ser las causas últimas que han provocado este fenómeno bien en el vídeo de hoy el último que dedicaremos a este asunto reflexionaremos sobre cuáles podrían ser sus implicaciones institucionales de futuro o expresado de otra manera el hecho de que la brecha cambiaria en argentina haya desaparecido o incluso se haya ubicado en territorio negativo significa que la sa salida del cepo cambiario del país es algo inminente de entrada dejemos claro que si las autoridades monetarias estuvieran convencidas de que la desaparición de la brecha cambiaria no digamos ya una brecha cambiaria negativa fuera un fenómeno permanente que ha llegado para quedarse en la economía argentina entonces sí la desaparición de la brecha cambiaria o una brecha cambiaria negativa debería implicar la salida inmediata del cepo cambiario y de otros tipos de controles de capitales que pesan sobre la economía argentina por ejemplo la obligación de los exportadores de liquidar sus dólares al tipo de cambio oficial y es que tanto el cepo cambiario como esta obligación de los exportadores de liquidar sus dólares al tipo de cambio oficial en realidad al tipo de cambio del dólar blends pero las diferencias aquí no son relevantes estos controles de capitales sólo tienen sentido cuando el tipo de cambio oficial entre el peso y el dólar el precio que establece para los dólares el banco central está por debajo del tipo de cambio de mercado de lo que valen realmente los dólares en el mercado por ejemplo si el banco central de la república argentina vende dólares a quinientos pesos y en el mercado los dólares cuestan mil quinientos pesos pues entonces obviamente has de limitar la cantidad de dólares qué pueden comprar los argentinos a través del banco central porque estás subsidiando la compra de dólares estás vendiendo los dólares mucho más barato de lo que realmente valen de la misma manera la obligación de los exportadores de liquidar sus dólares al tipo de cambio oficial tiene sentido desde la óptica parasitaria del estado porque le otorga el banco central el privilegio de poder comprar los dólares que tienen los exportadores a un precio artificialmente bajo por ejemplo los quinientos pesos que mencionábamos antes cuando en realidad esos dólares en el ejemplo hipotético que estamos poniendo en el mercado tienen un valor de mil quinientos pesos por tanto el banco central se aprobó pia con esta obligación sobre los exportadores de mil pesos por dólar pero claro si la brecha cambiaria es negativa este tipo de controles de capitales no tienen ningún sentido si en el mercado un dólar cuesta mil pesos y el banco central vende un dólar a cambio de mil quinientos pesos pues entonces ningún ciudadano argentino querrá comprar dólar es a través del banco central comprará dólares a través del mercado ya sea el dólar blue o ya sean los dólares financieros y a su vez y como ya explicamos en el primer vídeo si el banco central obliga a los exportadores a liquidar sus dólares al tipo de cambio oficial que es un tipo de cambio mucho más alto que el de mercado entonces el banco central estaría comprando artificialmente caros los dólares que obliga a los exportadores a que le vendan por tanto nos saldría ganando de ninguna manera por tanto repito si las autoridades monetarias estuvieran convencidas de que la brecha cambiaria no va a volver a subir que la brecha cambiaria ya ha desaparecido de manera permanente o incluso sea vuelto negativa de manera permanente entonces mañana mismo deberían levantar el cepo cambiario y otro tipo de controles de capitales si ello sucediera dejaría de haber distintos tipos de cambio entre el peso y el dólar todos los distintos tipos de cambio el tipo de cambio oficial el tipo de cambio del dólar blue el tipo de cambio del dólar financiero el tipo de cambio del dólar financiero contado con liqui dación todos ellos se unificaría en un único tipo de cambio pero si estamos diciendo que la brecha es cero o en realidad ya están unificados ahora bien en el vídeo anterior ya explicamos que una de las principales causas por las cuales el peso se había apreciado frente al dólar al tipo de cambio de mercado al tipo de cambio del dólar blue el dólar financiero era lo que dentro de argentina se conoce como carry trading en qué consiste el carry trade pues en comprar pesos vendiendo dólares para invertir los pesos que has comprado en productos de ahorro como depósitos bancarios o deuda pública que tenga un tipo de interés real positivo cuyo tipo de interés nominal sea superior a la in relación de tal manera que se obtiene mensualmente una rentabilidad real en pesos que siempre que sea superior a la depreciación de